我国互联网消费金融的发展历程和发展模式研究 我国互联网消费金融的发展现状

互联网消费金融大概在2012年左右，开始在我们逐渐发展起来，相对于其他国家和其他行业来说，它的发展可以说是起步比较晚了。

但是正是在这短短的二十几年的时间内，我国互联网消费金融，得到了快速且长足的进步。

依据互联网消费金融发展的时间线来梳理，互联网消费金融发展，大致上可以分为以下三个发展阶段：（1）初步发展阶段（2012年－2014年）；（２）快速增长阶段（2015年－2025年）（3）发展成熟阶段（2025年以后）。

初步发展阶段

在互联网消费金融行业发展初期，一些互联网电子商务平台巨头，敏锐地发现了互联网和传统消费金融，可以有效结合的这一商机，率先为有购物需求的消费者，推出消费信贷服务。

从2013年到2014年短短两年的时间内，市场上涌现出了一批又一批的互联网消费金融产品和业务。

其中最为知名且发展势头向好的代表产品的是，2014年京东在其京东app里面推出的消费信用贷款服务产品“京东白条”，“京东白条”主要秉持着“先消费、后付款”的理念。

紧接着在2015年，市场上另一家电商巨头阿里巴巴，在市面上也推出了自己的以“先享受、后消费”为理念消费信用贷款产品一一蚂蚁花呗。

由与此同时，作为新兴的、发展前景良好的互联网产业，我国政府和相关监管部门仍然坚持“运动式监管”，积极鼓励市场占有率低，且业务规模小的互联网消费金融行业的发展，出台各项优惠政策和指导发展的政策，进一步鼓舞了互联网消费金融市场的飞跃发展。

快速增长阶段

2015年以后，我国互联网消费金融行业，进入了一个快速增长期，互联网消费金融的行业参与者数量和市场规模都快速增长。

在这一时期，国家批准设立了15家可以依法经营持牌消费金融公司。与此同时，不断涌现的互联网消费金融平台开始如雨后春笋般发展起来。

我们可以将互联网消费金融行业，快速发展的动因概括为以下四点：

首先，在快速发展时期，央行多次下调利率和存款准备金率，这一动作促进了资金成本的降低，条件宽松的政策为互联网消费金融的爆发式增长和市场占有率的迅速提高，营造了一个良好的政策环境；

其次，传统商业银行的贷款政策，并不像之前那样宽松了，尤其是抵押贷款政策收紧，使得借款者积极主动地，向传统金融机构以外的互联网信贷平台和机构寻求贷款支持。

在这个阶段，那些无须抵押且放款快的互联网消费金融平台，可以提供大额贷款来满足这些消费者的需求；

再次，政府相关部门积极制定一些鼓励互联网消费金融发展的政策，并且由于行业发展刚起步，政府监管存在一定的滞后性，政府对市场主体缺乏有效监管，大量互联网消费金融机构和平台，利用当时存在的监管漏洞来开拓现金借贷的市场；

最后，作为互联网消费金融快速发展的技术支撑的互联网，在这个时期内也得到了快速发展，2015年互联网普及率达到50.3％，2016年达到53.2％，互联网普及率呈直线上升的趋势。

同时，随着4G的普及，越来越多的用户开始使用智能手机，互联网手机用户数量规模持续扩大，为互联网消费金融渗透到社会各个层面，创造了十分有利和成熟的“基础设施”。

发展成熟阶段

在2025年底，经过两年的快速发展，互联网消费金融行业，呈现出一片欣欣向荣的局面，各方面的发展开始稳定下来。

在快速发展阶段，由于缺乏监管，行业经常出现混乱，存在暴力催收、贷款收回困难等问题，因此在这个阶段，互联网消费金融不再像之前那样野蛮生长，由此进入了整顿期和成熟的规范化发展阶段。

在金融风险增加的同时，也为我国居民安全带来了很多隐患，这一阶段行业增长放缓，很多问题和非法商家网贷平台被关闭，原因可以归结为以下两个方面：

一方面，政府开始加大监管力度。政府有关部门对网络小额贷款、现金贷款、P2P等非法平台和无证机构进行了严格整顿和取缔，使得互联网消费金融行业在互联网消费总体原则，以及大政方针指导下健康发展。

现阶段，针对当今社会热度和关注度比较高的“校园贷”和“现金贷”，政府颁布了一系列相应的法律和规章制度对其进行专项整治，严厉打击风险控制不足的平台互联网消费信贷业务。

市场规模

我国2014–2025年消费金融信贷规模，在扣除住房长期信贷的基础上，2025年我国城乡居民消费金融信贷总量为11.15万亿元，占同期我国GDP的11％，这一比例远低于同期美日等发达国家25％的比重。

考虑到我国移动互联网的普及，以及居民消费理念的转变，特别是在国家转变经济发展方式，刺激消费的大背景下，未来我国互联网消费金融仍然有较强的发展潜力。

此外，新冠肺炎疫情危机下，各类线上消费场景迎来爆发期，疫情防控常态化后，这些线上消费的习惯得以保留，使得互联网消费金融的应用场景更为广泛。

发展模式

商业银行相比于其他类型的企业，在消费金融市场上有很多突出的优势，首先，由于传统商业银行是吸纳公众存款的，因此其最大优势是低资金成本，同时由于银行一般都接入征信系统且操作系统对技术要求不高。

因此其风险控制能力和产品覆盖率，相比于那种单纯的线上消费金融公司来说，也是有比较突出的优势。

虽然线下消费金融模式，占了传统商业银行发展模式的很大比例，但近年来，由于互联网的普及，传统商业银行也因此加大了对线上消费金融的投入，向互联网消费金融板块注入时间和投资。

传统商业银行模式下的互联网消费金融发展的主要思路是：银行自身搭建平台，这里说的平台主要指的是手机银行APP，例如建设银行的“快速ｅ贷”、招商银行的“闪电贷”。银行在平台上自己开发产品和业务，然后面向消费者。

消费者如果有贷款需求，可以通过下载并注册相关银行的网上银行APP，填写资料后进行贷款的申请直。

商业银行的互联网消费贷款，对客户的征信要求是比较严格的，基本上只对那些曾经在线下办理过相关业务且有记录的消费者，难以覆盖无资产、无信用记录的客户。

此外，该种模式以现金贷款为主，消费者提出贷款申请，平台审核后发放贷款，因此非常欠缺与各种类型的消费场景的融合。

然而，近年来，许多传统商业银行，也意识到了与消费场景的相融合的道路，才是更加符合社会发展潮流的模式，这一理念逐渐被传统商业银行所接受，因此开始投入大量的人力、物力和财力，来积极开拓了更加精细化的网络商城等场景的生态布局。

互联网银行

目前比较知名的纯互联网银行主要有：微众银行、网商银行、信望银行、易联银行，此外，苏宁银行、中邦银行等银行也在从事较多的类似业务。

互联网银行相比如传统银行最大的特点，就是没有实体的店面，消费者只需要在网上提交姓名、身份证号等信息，微众银行为了为后续审核提供有效的征信信息、为贷款的发放加一层保障，他会要求消费者在申请程序中，绑定一张自己名下的是体系银行卡。

这一系列的流程走完之后，微众银行的后台就会在数据系统中，提取与申请人相关的征信以及其他信息进行分析和审核，审核通过后申请人，就会在线获得一张有19位卡号的微众虚拟银行卡。

微众银行主要向其背后的互联网大股东产业圈内，有此类需求的客户提供消费贷款，一般采用白名单制度。

从微众银行年度财务报告中可知，截止到2025年12月份，“微众贷”己发放贷款超过4.6亿笔，己在全国三十多个省、市、自治区的超过五百个城市拥有超过2800万的客户，累计通过各种渠道发放贷款数目接近四万亿元。

持牌消费金融公司

消费金融公司是指在我国境内依法设立的，并且通过中国银监会批准的非银行金融机构。

消费金融公司主要通过线上宣传，并辅以线下多种形式的推广等方式，向在我国居住的居民提供消费贷款，不面向公众提供存款服务，他们主要秉持着小额、分散的主要原则。

截至2025年下半年，我国累计共有２７家持牌消费金融公司正常营业。持牌消费金融公司近年来发展迅速，他们因为是国家审批成立的，因此有牌照优势。

与此同时，相比于其他不专业的消费金融公司来说，业务的专业性给他们带来了先发优势和人才优势。

但是与传统商业银行相比，由于公司数据系统还未接入央行征信系统，因此信用审查标准会相对宽松，

同时由于其不吸收公众存款，因此风险控制能力和资金实力不如传统商业银行。以招联消费金融的营业收入为例，截至2025年6月底，该公司的总资产已经达到921亿元，相比2025年翻了接近一番。

电商平台及非电商互联网公司

消费金融的互联网业务，主要包括电商平台和非电商互联网公司，以蚂蚁集团和京东金融为代表的电商平台）和包括腾讯、字节跳动、美团、滴滴、美图等公司在内的，非电商互联网公司相比于其他类型的企业，加入互联网消费金融行业，存在着较大的优势。

这些电商互联网平台由于拥有稳定的产品、消费能力高的用户，从而引领互联网消费金融市场，依靠其开展的其他业务积攒的大数据优势，同时将金融科技深度的应用在其业务当中，从而迅速抢占了互联网消费金融市场。

由于非电商平台并不开展商品交易或者是支付业务，因此只能提供现金贷款产品，因此缺乏与具体消费场景结合这一绝佳的发展路径，因此相比于电商平台来说，其发展相对来说比较缓慢。

垂直分期平台

在过去一段时间内，我国政府部门不断持续降低营业执照的门槛，一些垂直行业企业开始依靠自身优势，涉足互联网消费金融领域。

垂直分期平台相比于其他机构和平台最突出的优势是，它将消费场景的进行了细致的划分，进而专注于消费贷款与消费场景的结合，当下比较流行的领域主要有以下几个方面：

教育、旅游、装饰、租赁、医疗以及购物等领域。由于垂直分期平台长期专注于相当程度的垂直细分市场，因此信息相对来说比较闭塞，缺乏电商大数据的优势，仅能依靠有着局限性的互联网征信。

因此其平稳发展对平台风险控制能力和水平有着比较严格的要求。同时，垂直分期平台由于缺乏股东支持，以及不存在吸收存款的业务，其资金成本也相对较高。

所以近年来，垂直分期平台逐渐改为委托付款模式，主要通过在线贷款平台和网络贷款平台向投资者出售债权收回资金。

P2P网络网贷平台

虽然在2025年初央行宣布截止到当时，我国的P2P网络借贷平台己经全部完成清退，并最终退出历史舞台。

但不能否认的是P2P网络借贷平台，是最典型的互联网消费金融平台。在最一开始的时候，P2P网络借贷平台，扮演着以互联网终端为媒介的中介机构的角色。

它利用交易双方信息不对称的“漏洞”，将双方通过网络平台连接起来，将资金盈余人群的资金聚集起来，然后再向需要资金的人群放贷。

随着社会经济技术的不断发展，人们的生产、生活需求变得更加多样化，于是，P2P网络借贷平台开始转变经营思路，向消费金融市场开始进军。